家族治理評論簡介

家族治理評論 創刊號

以《家族治理初探》為題，剖析家族治理與家族憲法，並介紹家族治理的架構，以及歐美與亞洲各國家族治理的不同，邀請專家學者解答哪些企業需要家族治理之問題。
透過保時捷集團(Porsche)反向收購Volkswagen（福斯集團）介紹家族控股的背景；介紹Swatch集團不斷整併重組、創新轉型，讓企業邁向輝煌世代。

 

家族治理評論 第二期

探討《家族成員與專業經理人如何共舞》，並就家族成員與經營團隊的不同立場、結合家族治理與公司治理，使企業有效召開董事會，邁向永續發展。以Bosch（博世集團）為例，報導所有權、管理權、決策權分離的董事會治理機制；借鏡LVMH集團報導國際企業的成功轉型。

 

家族治理評論 第三期

家族企業是兩岸三地的經濟主力，面對全球化的競爭及家族企業創業家邁入高齡，華人家族企業正面臨世代傳承與代際接力的重大挑戰。《家族治理評論》專注於探討與創業家悠關的新創企業、財富傳承、家族治理、企業接班與社會公益等相關議題。《家族治理評論》期望提供家族企業之創業家、家族成員以及接班者深入的治理策略，透過國外家族個案、專家學者評論為借鏡，以全球化視野協助華人家族企業審視當前所面臨的困境與挑戰，使家族企業得以永續傳承。

 

家族治理評論 第四期

綜覽兩岸三地華人家族企業，深入研究中、港、台家族企業的成長，並透過權威學者、企業家論述，探討各地目前面臨的接班現況，進而分析其特有模式。介紹SC Johnson(莊臣家族)推動各種制度，使家族企業傳承五代的秘訣；IBM公司則由門外漢接任CEO，大刀闊斧進行四大整頓，重塑商業模式與策略轉型。

華人家族企業皆已漸漸步入交接之期，面對全球化的競爭，家族企業的主人──家族，也需要轉型求生存。面臨如此困難的挑戰，本期發表2015 華人家族財富報告，以統計數據探討家族財富規模、家族控股與多角化、家族發展世代等現象。

在個案側寫部份，主角是瓦倫堡家族（Wallenberg）。發源於瑞典，已傳承超過兩個世紀的瓦倫堡家族，是一個可以媲美美國洛克菲勒（Rockefeller）、歐洲羅斯柴爾德（Rothschild）家族的集團。透過家族投資控股公司，瓦倫堡家族牢牢掌控旗下許多公司的控制權，並衍生出一套投資控股哲學。表面平靜無波的家族成員之間其實私下暗潮洶湧，兄弟之間的不合與競爭也曾浮現檯面，家人之間的恩怨如何解套？

企業世代接班潮襲來，掌門人該如何凝聚家族共識、延續家族核心價值？我們率先統籌學界理論與實務經驗，舉辦「掌門人系列培訓課程」，讓企業掌門人了解家族治理、人才接班、家族轉型、財富傳承等四大治理心法，提供企業掌門人全面性的視野與解決方案。

 

家族治理評論 第五期

2015華人家族企業年度論壇報導 

接班對想永續發展的企業而言，是遲早要面對的問題。對家族企業來說更是如此，因其中牽涉了更多層面的傳承。提到傳承，最容易想到的是家族財富。但除了有形的金錢與勿直，無形的意識資產，如家族精神、家族制度等，更是家族企業傳承的重點。

 

家族治理評論 第六期

BMW永續百年的秘密

縱觀過去，家族在賣項成功的路上難免都有些跌跌撞撞，鮮少能一路走得順暢。而這也證明了家族治理的重要性，與家族辦公室的必要性。及早為家族的未來傳承做準備，就能讓往後的路多一分平坦。

家族治理評論 第七期

德國達斯勒家族：愛迪達背後的六十年恩怨

時序雖已入秋，但陽光的熾熱感卻不曾稍歇。對家族企業來說，如何選擇並安排接班人也一直是個熱騰騰的話題。有人說，傳承是企業佳的最後考驗，因為傳成決非單一事情，是需要權方面考量，並從不同角度及早規劃的。

家族治理評論 第八期

 2016華人家族關鍵報告：從掌門人觀點看企業轉型及財富傳承

經過一年四個季度的檢視後，我們了解華人圈中、港、台三地家族企業目前處於不同的發展世代。雖然各自面對相異的宏觀條件及經營環境，但都不約而同地面臨企業轉型及家族接班的問題。這是創業家如何讓企業持續發展的最重要問題 ─ 如何富過三代，永續經營。

家族治理評論 第九期

師法百年家族的治理精髓

大多數的家族企業創辦人或經營者，都會希望基業長青，代代相傳。但統計數字顯示，全球家族企業能夠傳承超過三代，到達第四代的比例，只有三%至五%，可見家族企業傳承大不易。

因此，傳承超過二六○年，已經由第七代掌門人接班，成員超過一千四百人，二○一六年收入達三十六億歐元的德國漢尼爾家族，在家族治理上肯定有獨到之處。本期【個案側寫】從漢尼爾家族如何發跡談起，細數歷代掌門人，並分析他們如何審時度勢、精準投資，經營出今日「家大業大」的王朝式家族。此外，落實德國企業管理權與經營權分離的制度，對於漢尼爾的繁榮興盛，也發揮了不可抹滅的助益，值得一窺究竟。

嚴格說來，每個家族各有特色，傳承與治理方式因家族制宜，不易成功複製。但每個傳承超過百年的家族，一定都有足堪師法的精髓。本期【特別企畫】的〈第五屆華人家族企業年度論壇〉精華內容報導，由德國漢尼爾家族第七代成員 Kay Windthorst、瑞典邦尼爾家族第六代成員 Hans-Jacob Bonnier ，以及日本鎌田醬油株式會社第十四代社長鎌田武雄等人，就家族治理、傳承的經驗與台灣家族企業分享，實為難得的借鑑機會。

家族企業在接班與傳承之際，需要面對許多重要課題，其中之一就是稅務環境的變化。過去很多家族企業或個人會利用境外控股公司，進行股權架構及租稅規劃，但台灣在國際反避稅的浪潮下，已完成反避稅條款立法，並通過所得基本稅額條例部分條文修正案草案。針對這項變革，本期【專家佐治】以〈反避稅條款對個人境外控股公司股權架構之影響〉一文，協助家族企業重新檢視現有投資架構，評估海外控股公司是否落入反避稅法規範圍的參考。

他山之石，可以攻錯。藉由吸納國外百年家族的治理心要，進而落實家族治理制度，相信有越來越多華人家族也能源遠流長，枝繁葉茂。

家族治理評論 第十期

IKEA 創辦家族
分業不分家 傳承埋隱憂

IKEA（宜家家居）是全球最大的家具零售商，創辦人英格瓦．坎普拉靠著設計及販售平價、質優的組合式家具，累積出全球排名第十四的財富。很多人都知道 IKEA 來自瑞典，而且該公司的 LOGO 和瑞典國旗一樣，都是由藍黃兩色構成。實則 IKEA 雖是在瑞典發跡，但集團內主要的公司都不是設籍在瑞典，而且英格瓦．坎普拉有超過四十年的時間，不曾在祖國納稅。

英格瓦．坎普拉從小展現商業天賦，而且工作勤奮、作風簡樸，幫助他成就一番事業。然而， 年輕時他曾是法西斯分子，視希特勒為「歐洲的救星」，這或許是他雖已年逾九十，至今卻仍緊握企業主導權，不肯明確指定接班人的原因之一。IKEA 的經營之道，以及坎普拉家族二代「分業不分家」的接班模式與隱憂，在本期的【個案側寫】中均有深入介紹。

華人與猶太人常被相提並論，兩者同樣勤奮、重視教育和家庭、傾向積累財富、具有強大而緊密的社區網絡。但這兩支民族也有很大的差異：海外華人以方言釐定親疏，猶太人則以宗教和文化連結在一起；猶太人較傾向個人主義，華人則集體主義較重，重視階級。本期【特別企畫】比較海外華人和散居猶太人的異同，藉由了解猶太人對於家庭、工作、接班的理念，探究華人在家族傳承上可資學習的做法。

家族治理評論 第十一期

「去家族化」： 兩岸三地家族企業的共通現象

〈華人家族企業關鍵報告〉自二○一二年首度發表以來，隨著研究益發深入，愈來愈受到企業界、學術界，以及媒體圈重視，並逐漸成為關注華人家族企業發展議題的人士不容錯過的年度盛事。 去年底發表的〈二○一七年華人家族企業關鍵報告〉，發現大型家族與小型家族發展兩極化的情況極為明顯，而三地家族企業面臨的挑戰雖有不同，但都呈現去家族化的現象。二○一七年的研究發現，本期《家族治理評論》完整收錄。

〈華人家族企業關鍵報告〉發表的舞台——華人家族企業年度論壇，也已進入第六屆。本屆論壇邀請包括日本株式會社真田專務取締役真田千奈美、墨西哥的 RN Trevinyo-Rodríguez Advisors 共同創辦人 Rosa Nelly 在內的家族企業主或核心成員與會，他們就家族企業轉型的策略創新，以及財富傳承規畫，分享實際經驗與見地。相關內容，本期有翔實的報導。

「日清食品」為日本知名即食品企業，目前傳承到第二代安藤宏基。自從安藤宏基於二○一六年喊出二○二一年要成為「市值一兆日元企業」的目標後，各界均十分好奇他要如何實踐。其實，日清食品創辦人安藤百福是台灣人出身，他為何在日本經商？怎會數度破產？又是如何靠泡麵從谷底翻身？本期的「個案側寫」為您精闢分析。

家族治理評論 第十二期

師法百年家族的治理精髓提到怡和集團，華人世界可謂無人不曉，它的前身怡和洋行不僅是清朝就已成立的洋商，更影響鴉片戰爭的爆發，因此在中國近代史上占有不容抹去的一頁。時至今日，怡和在大中華地區以及東南亞是舉足輕重的企業集團，業務範圍涵蓋工程營建、汽車、保險、房地產、零售、餐廳酒店、礦產能源等，必勝客披薩、頂好（惠康）超市、文華東方酒店都是旗下的知名品牌。

本期【個案側寫】剖析一百八十年來怡和集團的發展歷程，並生動呈現一九七○、八○年代香港市場的華洋相爭，內容精彩，不容錯過。

今年七月台灣公司法大幅翻修，修法主軸包括強化公司治理、保障股東權益、閉鎖型公司、洗錢防制等，影響層面既深且遠，無疑也牽動了家族治理及家族財富規畫的運籌與執行。

有鑑於此，本期【特別企畫】單元特地邀請台灣董事學會發起人蔡鴻青博士、創拓國際法律事務所司徒嘉恒執行董事、資誠聯合會計師事務所洪連盛會計師、韋萊韜悅台灣分公司人才與獎酬顧問諮詢魏美蓉總經理，就家族與家族企業治理、股權規畫、財富分配等面向，提出專業的見解，作為家族掌門人及家族成員思考的方向。

家族治理評論 第十七期

透過併購與全球通路經營
羅薩奧蒂卡打造全球眼鏡產業霸主

阿戈爾多（Agordo），這一個距離羅馬北邊六百公里的小城鎮，人口不到五千人，這是一個許多台灣民眾都不知道的地方，但這裡卻誕生出全球最大的眼鏡集團羅薩奧蒂卡（Luxottica）。創辦近一甲子的羅薩奧蒂卡，這名字很陌生，但卻是一家年銷售額八〇億歐元、擁有八萬位員工與市值四五〇億歐元的跨國企業。

今年夏天，最讓影迷瘋狂的空戰電影：捍衛戰士（Top Gun）續集即將上映，男主角湯姆．克魯斯扮演海軍飛行員，英挺的臉龐上戴著雷朋太陽眼鏡，就是來自於羅薩奧蒂卡旗下的品牌之一。羅薩奧蒂卡也曾經長期代工香奈兒（Chanel）、菲拉格慕（Ferragamo）與寶格麗（Bulgari）等精品品牌的眼鏡。

本期「個案側寫」將深度探討羅薩奧蒂卡創辦人李奧納多．德．維奇爾（Leonardo Del Vecchio）如何一路從小作坊，透過靈活的通路經營與併購策略，並且與依視路（Essilor）合併，成為全球最大的眼鏡集團，但也因為雙 CEO 與家族爭權的紛爭，為羅薩奧蒂卡的未來發展投下深水炸彈。老邁的創辦人必須面對雙 CEO 與家族紛爭的血淚經驗，非常值得台灣家族企業深思。

此外，這一期「家族辦公室」專題，我們把議題聚焦在「如何籌建家族辦公室，作為財富與事業傳承重要紐帶」，由一位正準備籌建家族辦公室的企業第二代，向一位家族辦公室專業經理人提問，逐一深度剖析企業第一、二代如何形成共識？如何規劃家族辦公室？如何讓家族辦公室扮演人才培育與新事業培育的沃土？

家族治理評論 第十八期

在危機中壯大的海上霸業與傳承智慧

所有人期待的經濟快速回溫，因各國新冠疫情控制狀況無法同步而落了空。不單跨國商務及旅遊活動幾乎停擺，國際物流也陷入冷清，全球經濟不知何時撥雲見日。但正如邱吉爾說的「不要浪費一場好危機」，這個時候，正是企業稍微停下腳步，好好思考如何渡過危機甚至善用危機的關鍵時期。

如何善用危機？本期「個案側寫」的主角——丹麥商馬士基集團(A.P. Møller-Mærsk Gruppen)及其家族，將帶給我們許多寶貴的啟示。

馬士基集團是全球最大的貨櫃航運商，台灣熟知的快桅公司即為該集團的核心業務項目。集團歷經一百一十六年，走過兩次世界大戰，挺過亞洲金融風暴和金融海嘯，身為國際運輸業者，面對國際經濟黑天鵝，總是首當其衝。然而集團挺過大風大浪，至今屹立不搖。

家族霸業緣起於一對充滿雄心壯志的父子，集團事業一度跨足石油、造船、航空及零售業等，許多都與各國頂尖企業合作，極具國際格局和視野。穆勒家族如今傳承到第四代，每一代都能順利交棒，至今仍穩健經營，且所有權也很穩固，他們又是怎麼做到的？值得你深入了解。

本期「家族辦公室面對面」專欄，以「在傳承與永續的使命下，家族辦公室應具備什麼功能？」為主題，邀請到臺灣永光化學工業的創辦人陳定川榮譽董事長，分享他對家族辦公室的期待與目前家族傳承的做法，對談人則是資誠聯合會計師事務所的洪連盛會計師，透過兩位的實務做法與建議，相信能帶給讀者很好的啟發與參考。

家族治理評論 第十九期

致創業家和繼承者們——活下去的十個關鍵

過去六年來，我們在《董事會評論》和《家族治理評論》中，報導了數十家各國百年企業，每一篇報導的背後，都代表著無數人力和時間的爬梳海量資料，逐一抽絲剝繭，反覆討論，從一個個百年企業史中的各個重要轉折點中，還原決策的場景和背景，探索經營者的策略和思維，再以有意義的敍事架構，力求條分縷析地呈現給讀者。

這累積數十萬字的文章與資料，如今將以更完整的方式獻給台灣讀者。那就是由台灣董事學會發起人蔡鴻青博士撰寫，即將上市的《策略轉折點：活下去的十個關鍵》一書。

家族治理評論 第二十期

本期封面故事提出一年一度的《2020 華人家族企業關鍵報告》。報告中指出，目前台灣的家族企業面臨兩個挑戰：一是﹁去家族化﹂的長期趨勢，二是「強家族、弱企業」的現象越來越明顯，而這恐將不利家族企業百年長青的發展。透過報告數據的發現，比如說，家族企業和非家族企業，哪個經營績效比較好？邀請讀者一起來思考這個共同面臨的大問題——「共治年代下，華人家族企業如何跨越百年？」家族企業若想跨越百年，挑戰何其多？傳承接班，死抱「家天下」的觀念，似乎不會是最聰明的選擇。

本期個案介紹會勾起許多消費者童年滋味記憶的森永集團。這家歷經一百二十二年的老品牌，源起兩個家族的共同當家，目前集團主力公司為森永製菓和森永乳業。兩大家族原本合作順暢，製菓與乳品業務順應策略時分時合；但一九五五年爆發的森永乳業毒奶粉事件，一度讓品牌元氣大傷，成為去家族化與內部改革的契機，卻也讓兩家公司從此整合困難，牽制了集團擴張成長的機會。一個危機，成了森永百年發展的關鍵轉折點。讀後細思慢想，應能有所啟發。

在台灣的家族企業中，雖然已有少數由女兒接班，但距離應有的比率仍相去甚遠。女兒們在家族企
業中究竟扮演著什麼樣的角色？日前在中國的一場論壇中，邀請到五位接班女兒進行討論，分享一路走來的經驗，包括要從什麼樣的業務或部門開始進入公司比較好？如何建立自己的接班團隊？以及要如何發揮女性優勢，扮演溝通的關鍵角色。提供許多有參考性的建議，請看「剛柔並濟 乘風破浪的女兒們」一篇的精華報導。

家族治理評論 第二十一期

鑽研核心競爭力延伸事業與家業

在研究百年企業時，常讓人好奇的是企業如何由原先的專注領域，在對的方向上發展並涉足週邊相關的新競技場。從開拓新的商業機會，不斷發展對的商品，進而拿下業界雄踞一方的市占率。

本期個案側寫的對象⸺嬌生，似乎就是循這套路子前進的百年企業。嬌生一路以來都在擅長的醫藥相關領域中成長，從起家的手術產品，到消費保健、製藥和醫療器材。透過在相近且相關的領域中鑽研，多元的產品與廣泛的涉獵，奠定並強化了嬌生醫療方面的品牌形象。而強生家族藉由家族信託，讓後代能在不同領域發展，保持家族影響力，是創業家們在家族開枝散葉後可以思考的方向。

當家族成長到一定規模時，要維繫家族並做好傳承，家族治理就是個必需面對的功課。本期專家提出詳盡的家族治理架構，有心建立家族規範的讀者可從中瞭解家族最高決策單位下，需涵括的各個

協助處理家族治理事宜的委員會，同時也解構家族辦公室中應具備的各項機能與對應部門，最後對接到家族企業治理。由於家族的每個成員都有著不同的利害關係人角色，如何讓家族成員能理解、認同家族治理的機制，此時便是專家引領派上用場的時候。

本期小善的夥伴們進行了一項創意的﹁換桌論壇﹂活動，看看他們如何在短時間內讓公益團體與企業們對上線，獲得所需的資源。有興趣加入的企業夥伴，快點跟小善團隊聯絡吧！

家族治理評論 第二十二期

家業傳承須預先規劃

在亞洲超高淨值人群激速成長的背景下， 家族辦公室近年來詢問度頗高，而設立與否、如何設立、運作形式等，都是企業家們亟欲瞭解的議題。除了前述的面向，本期〈解碼家族辦公室〉一文更詳細介紹家族辦公室的服務範圍及治理機制，並就典型的家族辦公室架構做出說明。儘管每個家族辦公室的樣貌最終會因設置企業的財富規模、資產類別、優先順序、文化風格、治理複雜性等而各有特色，本文就一般性基礎，剖析家族辦公室的職能，並分析設立家族辦公室考慮點，相信能為有心設立的企業家們提供相當程度的資訊，並引發思考。

本期個案側寫的主角是蒂森克虜伯（ThyssenKrupp），你可能不知道這個牌子，但你一定使用過它的產品。它是德國第一大鋼鐵集團，旗下有近七百個子公司，目前全球市值第三大。它由德國兩家百年鋼鐵巨頭⸺「蒂森」和「克虜伯」在全球化的浪潮下，為擴大企業經營規模和競爭力而合併。然而時運不濟，在轉型時遭遇金融海嘯逆風，後又在與印度塔塔鋼鐵集團的合併案中失利，使股價幾近腰斬，鉅額的財務缺口使這個鋼鐵巨人不得已出售獲利頗豐的電梯業務。從合併失敗的案例中，我們看到併購時反壟斷及法遵議題的重要性。

華人忌諱談死，常見上一代身後留下大筆遺產導致後代爭奪的情形，因此預立遺囑有其重要性和必要性。〈預立遺囑 有效進行家族治理〉一文以民法規定為基礎，說明有效預立遺囑的方式，希望能幫助高資產人。

家族治理評論 第二十三期

各自發展 各自精彩 各自有家業傳承的挑戰

自二○一二年以來，每年發表的《華人家族企業關鍵報告》緊跟中港台三地家族企業的發展與起落，以三地所有上市櫃公司的大數據做為梳理的第一步，本於數據呈現的趨勢，帶領讀者探討三地在各自的市場與政經制度下， 所演化出的家族企業樣貌，並直指三地現正分別面臨的挑戰。儘管皆為華人，然家族企業的態樣卻不盡相同。不想讓自己的家族企業與財富只是曇花一現？快翻閱《二○二一華人家族企業關鍵報告》，並參加一年一度家族企業領袖盛會《華人家族企業年度論壇》吧！

在家族傳承時，肯定牽涉法律及稅務議題，近年來國際在稅務合作上日益頻繁，境外有經濟實質申報，國內也將開始施行CFC（受控外國公司）。過去家族常用的節稅方法，現在看來似乎要有所改變。有哪些財富傳承工具受到影響？要如何因應？相信在本期家族辦公室單元的兩篇專文分享中，都可以找到答案。

除了累積財富、安置財富，在家族逐漸開枝散葉時，如何妥切地分配財富，讓後代能受到良好的照顧，可有賴信託效力。（海外信託在家業傳承上的應用）一文從信託的基本概念、設置細節說起，並列出信託可運用的方向， 如家族資產傳承、稅務籌劃、債務隔離、企業和管理籌劃等，讓常見的財富規劃問題，都能讓信託代為解決。

本期個案側寫介紹的是全球最大製藥集團⸺羅氏（Roche）。創建羅氏的霍夫曼家族用「家族聯合投票協議」掌控董事會，與經營團隊分工共治，一起抵擋維權股東和同業收購。儘管是富二代靠著家族的幫助創業，但創辦人精準獨到的產業眼光，以及後來善用專業經理人經營公司的舉措，讓羅氏每每趨吉避凶，最終成為全球藥業覇主。羅氏的發展史， 或可為高度「人治」和「獨治」的台灣家族企業點出不同的經營方向。
創刊 9 週年，煥新出發

家族治理評論 第二十四期

善用家族辦公室達成家族、企業與財富永續

每年冬季號的《家族治理評論》最令人期待的莫過於家族企業報告了，本次《二Ｏ 二一家族辦公室報告》帶領讀者從台灣百大家族的三十年興衰，探討現時對台灣家族來說，家族辦公室的重要性、角色與功能。

文章從百大家族企業的規模及產業變化研究而起，延伸至對百大家族企業的興衰觀察，最後針對台灣家族特點，深入剖析特屬於台灣家族的家族辦公室樣貌。在台灣家族企業已進入「二代轉型、三代興衰」的此時，企業家們在思考永續經營之際，切莫忽視家族辦公室所能為家族帶來的用處，您或許會驚訝地發現家族辦公室能承擔的任務與其對家族企業的助益，遠遠超過您的認識。

本期個案側寫的主角是甜入心的巧克力品牌好時（Hershey’s），以牛奶巧克力起家的好時現為兼顧健康需求的零食供應大廠，產品種類繁多，並行銷全球六十多國。好時最為人所津津樂道的是，創辦人以信託基金方式將龐大資產全數注入於公益，好時學校迄今也逾百年，照顧並扶助了許多的弱勢兒童。

兩年的疫情衝擊似乎已逐漸淡去，隨著經濟復甦，各國的貨幣和財政政策也慢慢回到正軌，二二二年的投資該如何操作？家族辦公室單元的〈利率正常化後之經濟發展與投資展望〉一文定能助您做出最好的投資判斷。

除了家族辦公室外，在傳承規劃時尚有多項工具，其中「遺囑」也是極重要的一項。若生前能預立遺囑，可避免後代子孫的紛爭與家族企業的可能動盪。然遺囑屬法律行為，有許多訂定的規範需遵守，其更有多樣功能可幫助被繼承人妥善規劃。快翻到專家佐治單元一窺究竟吧。

家族治理評論 第二十五期

您的家族辦公室與時俱進了嗎？

隨著家族辦公室的發展，其所具備的功用與著眼的面向也日益增多。近來投資項目的新寵兒。「私募基金」在家辦投資項目中所占的比例逐漸攀升，顯示家族辦公室在投資過程中因應世界局勢變化所做的調整，亦顯示許多家族辦公室已走過了創建初期的求穩，開始加入一點風險元素，使投資朝更靈活的方向前進。本期的《家族辦公室》單元請到霸菱亞洲投資分享多年來與家族企業的合作經驗，相信能給有意切入私募基金的家族一些想法。

本期個案側寫的主角「萊曼家族」低調得沒多少人聽過，但您一定知道甚至用過它的諸多 商品。家族的控股公司至今仍未上市，但卻是全球第二大咖啡集團，並且擁有全球最大香水集團。萊曼家族在未能有家族成員繼承事業時，毅然選擇專業經理人領導，並以合夥人制度創造家族與經理人的雙贏。使經理人利益與家族利益一致的合夥人制度，不但使 JAB總能快速轉換並聚焦正確的產業，更使旗下各公司蓬勃發展。以共享利益吸引優秀專業經理人，並與其「共治」，不失為家族的另一選擇。

在家族開枝散葉後，難免因人多而易有紛爭，此時家族就需要一套治理規則。「家族憲法 防範家族爭端於未然」一文，說明家族憲法在實務上可達成的功用，以及如何設立並落實。若是您尚未設立家族辦公室，「從東西方實際案例看家族辦公室在傳承中的角色」一文說明家族辦公室的功用，能幫助您更加瞭解其所能為您家族帶來的可能好處。

家族治理評論 第二十六期

家族企業應「老在歷史、新在思維」

本期個案是產品滿街跑的豐田汽車( TOYOYA )，豐田在二十世紀初自紡織業起家，由於家族的遠見而順勢跨足汽車業。儘管是家族企業，卻不獨占經營權，而是交給時局下集團中最適合委以重任的專業經理人。儘管後來專業經理人的策略失當，引爆品牌危機，但家族第十一代成員毅然接下重擔再出發。近年來隨著全球對能源與環保意識的抬頭，各大車廠莫不投入龐大資源以維持競爭力，豐田在氫燃料電池上的賭注是否能成功，讓我們拭目以待。

家族辦公室單元為大家帶來的是傳承與投資兼具的議題。企業在成長到一定規模時，便會開始思考如何有計畫地以專業投資增加企業投資收入，同時以企業未來發展的方向進行戰略性創投，〈如何經營企業創投（CVC）〉一文為台達資本董事長暨執行長劉亮甫的無私分享。〈從大腦本性分析世代傳承與子女教育〉則由洪蘭教授從大腦神經機制，解謎兩代教育與教養，提供家族企業成員在培養下一代時的方法。

家族紛爭的預防和解決機制一直是家族傳承中的核心議題，〈如何運用家族會議預防家族紛爭〉闡述如何進行﹁有效的﹂家族會議，使會議決議具強制力。在家族傳承規劃中，家族會議與家族憲法、家族辦公室相輔相成，在思考家族傳承的您，不要錯過本文。

公益看板單元介紹本屆STP種子人才培訓計畫的CSR專案分享，若您的企業需要新穎又有創意的CSR點子，歡迎擔任企業導師，與這群大學生們共同發展多元專案。

家族治理評論 第二十七期

「台灣版的家族辦公室」助家族與企業傳承永續

年度重磅〈華人家族企業關鍵報告〉照例以中港台三地所有上市櫃公司為研究樣本，以大數據統計，剖析華人家族企業的發展歷程。本次報告以五個家族企業的大哉問，點出這三年在疫情動盪的影響之下，兩岸三地華人家族企業表現的差異性，並直指三地家族企業的關鍵痛點。報告更輔以國際家族企業之數據與經驗，提供台灣企業家作為參照，期有效引導企業進入「共治」年代。

對台灣的家族企業來說，除了企業端的經營，家族端的財富保存亦是家族不可忽視的重要議題。透過建置「台灣版的家族辦公室」作為家族中心，除了是家族治理的軸心，亦可讓家族更好地思考家族永續的下一步。

除了呈現完整的數據和報告，本期也特別收錄華人家族企業年度論壇兩場高峰對話的精彩內容，不要錯過〈後疫情 家族企業永續長青的關鍵〉一文。

本期個案側寫的主角是全球最大的醬油公司龜甲萬。從大豆釀造起家，龜甲萬靠著家族和  諧，成功多角化及國際化，並穩占醬油龍頭之不敗地位。它經典的桌上型醬油瓶，幾乎可見於各個亞洲餐廳中。龜甲萬的家族和睦並非運氣，而是有賴早年明訂的家族治理規則及接班機制，才讓家族分支眾多的龜甲萬在百年後仍能實現「一族協和，家業永續」的初衷。

財富傳承與管理已成為當今巨額財富所有者面臨的重要課題，對於正考慮如何建立及規劃穩健家族治理機制及資產保存架構的您，〈解碼財富傳承的奧秘〉及〈What Do Investors Need to Know About Private Equity Investing?〉兩篇文章定能讓您有所收穫。

家族治理評論 第二十八期

家族永續 首重家族精神一致

本期的個案是酒店龍頭霸主凱悅酒店集團（Hyatt Hotels Corporation），由普立茲克（Pritzker）家族經營。因歷代掌門人的遠見與槓桿策略，讓律師家族不僅成功透過信託節稅發家致富，並轉換跑道打，造就出凱悅如今的不敗地位。

因家族成員眾多，本希望藉由信託協議讓家族永不分家，但只透過硬性的規章條文而非家族全體共識，仍綁不住後代家族成員的野心與慾望，最終引爆家族爭端，短短兩年內一個凱悅信託分裂成十一個富豪，是信託協議失敗的經典參考案例。由此可見，只有大家真心地認同理念，方為家族永續之道。

近來投資市場風險逐漸升高，在此動盪的環境中，如何分散投資，打造應對市場風險的韌性已刻不容緩。面對危機，投資者有什麼替代選擇？〈另類資產無可替代〉一文將為您解答。

經營權之爭屢屢占據我國新聞版面，企業主辛苦打下企業版圖後如何確保經營權長久穩固實屬重要議題。〈如何善用併購工具以確保財富所有權及控制權穩固無虞〉一文將帶領企業了解如何利用公司法或企業併購法提供的工具，完善家族企業傳承規劃。

談到傳承規劃，就不得不提若能善加經營，亦能傳承企業理念的基金會，及助力家族代際傳承的信託。兩者的差異為何？實際又該如何運用及發展？快翻到家族學院單元一窺究竟吧。

家族治理評論 第二十九期

成功世代交替的關鍵要素

一年一次的〈華人家族企業關鍵報告〉，今年已來到第十二個年頭。二○二三年的報告指出，台灣家族企業正處於交接班的十字路口，並透過大數據統計揭示了疫情過後兩岸三地家族企業的發展現況。這份報告從家族企業排名、年輕與老企業的差異，到共治模式的興起，為家族企業制定未來的策略提供了重要參考。在面對市場變化和世代交替時，共識建立、靈活性和創新力成為家族企業長期穩健發展不可或缺的要素。

除了發佈年度報告，圍繞在此主題下也舉辦了華人家族企業年度論壇，〈對話與共治──化衝突為成長，邁向永續經營〉一文將跟您分享家族企業第二代、第三代的接班經驗，並由多位專家為您提供在交棒難題上的相應解方。

〈二○二三華人家族企業影響力一○○大〉，為「台灣首份」揭曉對「華人家族企業」做出重大貢獻的學者和專家。本榜單不僅是對這群專家的一種肯定，更是想要在競爭激烈的市場中保持領先地位的家族企業，所必須關注的名單。

相信人人衣櫃裡一定都會有一條牛仔褲。本期個案側寫的主角正是發明出第一條牛仔褲的李維斯公司（Levi’s）。在面對重大危機時，李維斯透過組織改革、股權集中和引進外部專業經理人等手段成功起死回生，建立了健全的家族治理機制，為企業的下一個百年開啟了新的篇章。

最後，本期專家觀點〈動盪年代下，家族企業如何面對傳承議題〉一文為您提供了多方面的建議：家族企業應充分善用外部專業機構的資源，明文落實創辦人的精神，並透過家族成員共同討論，引進合適的外部參與者，實現家族企業的永續經營。

家族治理評論 第三十期

成就百年企業的魔術方塊

打造一家百年企業是很多公司追求的目標，有句話說，「創業維艱，守成不易」，企業一時的成功很容易，難的是能堅持百年，保持旺盛的生命力。本期個案側寫的主角是創立超過百年、至今仍為全球最大汽車零件供應廠的博世公司（Bosch）。博世創辦人老羅伯特在生前就立下遺囑（稱為「博世憲法」）作為公司治理藍圖，透過將家族與企業的所有權、經營權與投票權三權分立，形成如魔術方塊的結合轉動又互相制衡的機制；更重要的是，繼任者都能遵循遺囑全力推動改組，實行共治，從而奠下博世百年傳承的基石。

家族企業是由「企業」與「家族」所組成，當股權傳承到後代時，若無明確的家族治理機制，就容易產生家族紛爭，影響企業營運。本期專家佐治〈家族企業代代相傳的方式—─透過閉鎖性公司？信託？〉一文介紹實務上常見的閉鎖性公司與信託機制，二者皆具有所有權控制、經營權穩定及受益權分配的優點，而信託擁有更佳的資產保全及股權保障的效果，企業主可依本身目標和家族實際狀況，跟專業人士討論設計後再具體落實。

〈善用保險及信託 建構財富傳承方案〉一文也針對財富傳承提出具體的建議做法。財富傳承應從法務、稅務及財務三個面向來進行資產配置與規劃，善用贈與、繼承、保險、信託等工具，讓財富順利傳承給後代。

本期家族學院帶領讀者直擊「第十屆中國家族企業傳承主題論壇暨中歐第十二屆中國家族傳承論壇」現場，顛覆「子承父業」的傳統印象，近年中國出現不少傑出的二代女性領導人，憑藉女性特有的共情力、感染力和韌性領導，贏得家族成員和團隊的信任，打造更美好的未來。

家族治理評論 第三十一期

選擇一條對企業最好的路

家族企業的傳承究竟該選擇上市、成立基金會，抑或是出售給其他夥伴？創辦人的理念、價值觀固然重要，但家族後代的接班意願及能力更將直接影響最後結果，本期個案側寫介紹全球最大鐘錶珠寶零售商——寶齊萊（Bucherer）不一樣的傳承之路。

如同許多一代創業家，寶齊萊創辦人將公司交棒給兩個兒子，二代致力於產品創新，將企業推向巔峰；三代透過併購與跨入新市場，拓展百年基業。然而，三代因無子嗣，面臨傳承的考驗，最後決定將公司出售給由非營利基金會管理的勞力士（Rolex），雙方既是長期合作夥伴、企業文化與理念契合，且勞力士為產業龍頭，要讓品牌永流傳，可說是最好的選擇。

儘管每個家族企業的情況不盡相同，往往股權結構決定了企業興衰。本期專家佐治針對財富傳承與接班提出「股權信託」的概念，可運用信託架構將所有權與經營權分離，例如所有權傳承三代，經營權交棒二代，同時一代仍保有參與公司決策的權利，協助順利接班。

企業的成就來自於社會的支持，當企業有成，必須做到「取之於社會，用之於社會」。本期公益看板，小善共益協會攜手七家善心企業推薦的優秀社福團體，共同關心身心障礙、高風險或脆弱家庭兒少、失智症等弱勢族群，串連在地資源，創造社會正能量。

家族治理評論 第三十二期

傳家又傳業的接班智慧

全球經貿環境日益複雜，對企業經營與傳承帶來重大挑戰，根據調查，全世界家族企業的平均壽命只有二十四年，僅三○％生存到第二代，一○％活過第三代。家族企業普遍存在著家族傳承的觀念，未能善用專業經理人制度，因此只要下一代接班人無心或無能經營，企業就將面臨被併購或破產的危機。本期個案側寫分享萬豪國際集團（Marriott International）如何成功應對這一問題，走向百年基業。

從飲料店發跡的萬豪，在創業一代奠基打底、二代積極擴張，將企業推上飯店業霸主地位。然而，面對家族下一代沒有合適的繼任者，經營者毅然決定交棒給專業經理人，家族成員則透過董事會參與公司重要決策，同時透過協調機制來化解衝突，將人事做妥善安排，讓萬豪得以永續經營。

但當家族無人接班，又難覓專業經理人協助經營時該如何處理？本期專家佐治提出不同的轉型思維，包括申請上市櫃吸引優秀人才、將股權出售、管理層收購（MBO），有助於企業穩定發展。俗話說：「道德傳家，十代以上；富貴傳家，不過三代」，本期家族學院探討家庭教育與傳承的重要性，建立對「根」的認同，家風才是家族企業的永續基因。

本期公益看板報導STP種子人才培訓計畫與企業合作之四個個案，議題涵蓋ESG實踐、運用數位工具提升碳盤查效率、環境保育、安養信託推廣與公益活動。展現企業、學生與社福團體的三方合作成果，也體現企業資源結合學生的創意與實踐，可凝聚並擴大關懷弱勢族群之影響力，建構互助共好的社會。